Powell cuối cùng đã trở lại đúng hướng với kỳ vọng của thị trườngQuả nhiên, Powell đã không làm Biden, người vừa bổ nhiệm ông thất vọng.Powell, người được tái bổ nhiệm làm chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, đã tham dự phiên điều trần suốt đêm, và những nhận xét của ông có thể nói là đã tạo ra một sự đảo ngược lớn so với những gì ông luôn khẳng định trước đây. Hướng đến thị trường và những lo ngại thường trực của người dân về giá cả cao và lạm phát cao, lần đầu tiên ông Powell cho biết sẽ không mô tả lạm phát là “tạm thời” nữa, đồng thời cho thấy chính sách tiền tệ sẽ sớm được điều chỉnh để đối phó với lạm phát cao. Powell cũng bày tỏ rằng ông có thể cân nhắc hoàn thành trước vài tháng. Vào tháng 11 vừa qua, Fed mới bắt đầu giảm chương trình mua trái phiếu hàng tháng trị giá 120 tỷ USD ban đầu. Nhận xét tổng thể có thể nói là một sự đảo ngược lớn so với những gì Powell đã nói trước đó, và nó cũng gần với kỳ vọng của thị trường hiện tại rằng Fed sẽ cần phải tăng tốc độ thu hồi nợ và tăng lãi suất trước.Bị ảnh hưởng bởi nhận xét "bồ câu đuổi theo siêu đại bàng" của Powell, chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh chỉ sau một đêm, S&P 500 và Dow đều giảm gần 2%, Nasdaq giảm 1,6%. Trái phiếu Mỹ tăng và lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm giảm xuống 1,44%. Nhận xét của Powell từng đưa chỉ số đô la Mỹ trở lại mức 96,50, nhưng sau đó lại giảm xuống khoảng 95,90 hiện tại. Đồng yên trú ẩn an toàn và đồng franc Thụy Sĩ dẫn đầu lợi nhuận, nhưng vàng Từ lên đến xuống.Giải quyết lạm phát sẽ là ưu tiên hàng đầuSự thay đổi trạng thái đột ngột của Powell thực ra không phải là "không có gì".Trên thực tế, việc Biden bổ nhiệm Powell vừa rồi là đề cử mới nhất ở Hoa Kỳ trong 40 năm qua. Mặc dù hầu hết các tiếng nói trên thị trường đều kỳ vọng rằng Biden sẽ bổ nhiệm lại Powell, nhưng quyết định này đã không được công bố trong một thời gian dài, phản ánh việc bổ nhiệm Powell đang gây tranh cãi khá nhiều trong Đảng Dân chủ.Mặt khác, Đảng Dân chủ đã thất bại nặng nề trong cuộc bầu cử cấp bang vào đầu tháng 11. Kết quả bầu cử cho thấy tình hình hiện tại trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11 năm sau cũng không thuận lợi cho Đảng Dân chủ, dẫn đến cao lạm phát và sinh kế nghèo nàn. Do đó, trong tháng trước, Biden đã đề xuất giải phóng kho dự trữ dầu để kìm hãm giá dầu, để kìm hãm lạm phát, các công cụ chính sách của Fed tất nhiên là ưu tiên hàng đầu.Do đó, từ quan điểm này, Powell đột nhiên thay đổi thái độ sau cuộc hẹn mới, chú ý đến vấn đề lạm phát và dự đoán rằng việc thu hồi nợ sẽ hoàn thành sớm.Thị trường có hỗn loạn hay không phụ thuộc vào việc có tăng lãi suất nhanh hay khôngMặc dù Powell đã vượt qua đại bàng chỉ sau một đêm, nhưng việc đẩy nhanh tốc độ giảm nợ và tăng lãi suất để đối phó với tỷ lệ lạm phát cao không phải là điều mới đối với thị trường. sẽ tiếp tục trước khi Powell thay đổi thái độ.Xác suất tăng lãi suất vào tháng 6 năm 2022 đã đạt 61. Sau nhận xét của Powell, ông tin rằng xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 5 năm 2022 đã ngay lập tức tăng lên 57,9% và xác suất Tỷ lệ tăng lãi suất trong tháng 6 đã lên tới 91,2%, phản ánh rằng thị trường đã tăng lãi suất. giữa năm sau.Do đó, trên thực tế, thị trường đã kỳ vọng Fed giảm nợ và tăng lãi suất từ lâu, thậm chí một số ngân hàng đầu tư còn dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất ba lần trong năm tới. chứng khoán Mỹ giảm ngày hôm qua là một sự điều chỉnh nhỏ hơn là một sự sợ hãi "Xu hướng chung đã thay đổi", và đồng đô la đã giảm trở lại sau một đợt tăng vọt.Tóm lại, Fed đã hoàn thành việc giảm nợ trước thời hạn vài tháng và thị trường đã dự đoán rộng rãi rằng họ sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào giữa năm sau, đây không phải là một bất ngờ lớn. đạt mức cao kỷ lục mới sau đợt điều chỉnh nhỏ này không phải là thấp.Tuy nhiên, cách Fed ứng phó với lạm phát cao bằng hành động cụ thể và các bước đi thực tế có thể là yếu tố làm rung chuyển thị trường trong tương lai.Mặc dù Powell được thị trường biết đến như một người ủng hộ chính sách tiền tệ ôn hòa và luôn thể hiện quan điểm thận trọng hơn đối với việc giảm nợ và tốc độ tăng lãi suất, nhưng trên thực tế, Powell không mềm lòng với tốc độ tăng lãi suất.Điều vẫn còn mới mẻ trong ký ức của tôi là khi Powell tiếp quản Yellen, thị trường nghĩ rằng Powell sẽ tăng lãi suất chậm hơn và thận trọng hơn Yellen, nhưng cuối cùng, Powell đã tăng lãi suất ba lần trong năm 2017 và thậm chí nhiều hơn vào năm 2018 sau khi tiếp quản 4 lần, cuối cùng dẫn đến suy giảm tăng trưởng kinh tế và lạm phát, nhưng phải cắt giảm lãi suất 3 lần liên tiếp trong năm 2019. Cuối năm 2018, thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một đợt điều chỉnh lớn, và đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng trong năm 2018-19.Do đó, việc Powell có tăng lãi suất trở lại trên diện rộng và nhanh chóng trước tình hình lạm phát cao hay không là bài học kinh nghiệm trong quá khứ, đồng thời cũng là rủi ro đáng được quan tâm.Tuy nhiên, trong ngắn hạn, cơ hội để Powell nhanh chóng thay đổi lập trường để thúc đẩy tốc độ tăng lãi suất vẫn còn thấp Trong 10 tháng đầu năm 2021, cả Powell và lập trường điều chỉnh chính sách tiền tệ của Fed đều chậm hơn so với kỳ vọng của thị trường .. Sẽ vẫn mất một thời gian để những kỳ vọng của thị trường được phát triển và thực hiện.Do đó, đối với đồng đô la Mỹ và chứng khoán Mỹ, trừ khi Fed đe dọa sẽ chấm dứt chương trình mua trái phiếu trong ngắn hạn và sẽ có kế hoạch tăng lãi suất quy mô lớn vào năm tới, nếu không, hãy duy trì lập trường tăng tốc thu hẹp nợ và từ từ. Việc tăng lãi suất vào năm tới sẽ không ảnh hưởng nhiều đến thị trường. Đó là một bước đi khôn ngoan, đồng thời cũng có thể theo dõi và dự đoán được. Khả năng xảy ra bất ổn lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ và đồng đô la Mỹ là không lớn.