Hiệu suất ròng cho tháng 12 là [2,89%]Hiệu suất ròng kể từ khi thành lập quỹ là [4,14%]Bình luận“Điều duy nhất thực sự quan trọng trong việc phân bổ tài sản là tránh một số tổn thất trong đợt vỡ bong bóng lớn hiếm hoi.” - Jeremy GranthamCác chỉ số chứng khoán toàn cầu đã bị ảnh hưởng trong tháng 1, với S&P 500 giảm 5,3% và Nasdaq nặng về công nghệ giảm 8,5%, do kỳ vọng lãi suất tăng và mua trái phiếu giảm. Khi tôi viết những bình luận này hôm nay, các chỉ số này đã suy yếu hơn nữa vào tháng Hai.Lần đầu tiên, Hoa Kỳ trải qua ba thái cực vĩ mô cùng một lúc:▪️Nợ chồng chất▪️ Lạm phát gia tăng▪️Tài sản tài chính được định giá quá caoSự kết hợp của những yếu tố này có thể sẽ có tác động nghiêm trọng đến chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ trong tương lai. Đó là tin tốt cho các nhà đầu tư mua và bán như chúng tôi, nhưng lại là tin xấu cho các nhà đầu tư mua và nắm giữ truyền thống.Đáng chú ý, nợ quốc gia của Hoa Kỳ đã vượt quá giới hạn 30 nghìn tỷ đô la vào tháng GiêngTổng nợ trên GDP của Hoa Kỳ hiện đã vượt qua mức cao nhất vào cuối Thế chiến II.Lạm phát tiếp tục tăng, điều đó có nghĩa là lãi suất mục tiêu cho các quỹ của Fed sẽ phải tăng lên đáng kể.Đâu là "hành động của Fed"?Những độc giả thường xuyên của bản tóm tắt sẽ biết rằng chúng ta đã nói về vấn đề lạm phát gia tăng này trong nhiều tháng, với làn sóng chính sách tiền tệ kích thích, tín dụng thuế trẻ em, các khoản vay PPP và in tiền, tất cả đều chỉ ra lạm phát cao hơn. Tuy nhiên, trong khi sự bùng nổ của lạm phát là điều hiển nhiên đối với bất kỳ ai sẵn sàng dành thời gian nghiên cứu về nó, thì phải đến khi lạm phát trở thành một vấn đề chính trị thì Fed mới hành động. Mãi cho đến khi lạm phát tăng cao đến mức tất cả các cuộc thăm dò đều cho thấy cử tri lo lắng về lạm phát thì họ mới quyết định hành động. Vì vậy, khi thị trường giảm, Fed sẽ không hành động trừ khi mọi người bắt đầu phàn nàn. Điều này có nghĩa là chỉ số chứng khoán có thể tiếp tục chạm mức thấp mới trong những tháng tới.trò chơi trú ẩn an toànTừ lâu, không gian tiền điện tử đã sử dụng câu chuyện kể rằng Bitcoin là vàng kỹ thuật số mới để cân nhắc với vàng. Trong bối cảnh rủi ro trong vài tháng qua, thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh, với giá bitcoin giảm gần 30% so với năm trước. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, giá vàng đã tăng lên. Gần đây, chúng ta chứng kiến giá vàng tăng khi bitcoin bị bán tháo trước nguy cơ Nga xâm lược Ukraine, vì vậy, khi tìm nơi trú ẩn an toàn, bitcoin không phải là vàng kỹ thuật số, mà vàng chỉ là vàng.Sự bùng nổ dầu sắp tớiGiá dầu đã tăng lên, gần như trở lại mức 100 đô la một thùng. Thông thường, giá cao hơn khuyến khích khoan nhiều hơn. Tuy nhiên, số lượng giàn khoan dầu vẫn còn thấp do môi trường, xã hội và quản trị (ESG), chương trình nghị sự xanh mới của Washington và tình trạng thiếu lao động có thể xảy ra do virus corona. Nếu chúng ta bổ sung thêm nhu cầu của tất cả những người muốn đi du lịch sau tất cả các hạn chế về vi-rút corona trong vài năm qua, thì chúng ta có khả năng xảy ra tình trạng cầu vượt xa cung trong tương lai gần.Kinh tế học 101 nói rằng khi cầu vượt quá cung, giá sẽ tăng. Vấn đề đối với các ngân hàng trung ương là giá dầu tăng có thể làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát vốn đã cao mà chúng ta đang trải qua.Do đó, chúng tôi cho rằng lạm phát nhiều khả năng sẽ tiếp tục ở mức cao trong những tháng tới. Điều đó sẽ gây áp lực lên quyết định tăng lãi suất của Fed nhằm kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Với việc thị trường đã giảm mạnh từ mức cao nhất, các chỉ số này có thể gặp nhiều khó khăn hơn ở phía trước. Đã qua rồi cái thời Fed có thể cắt giảm các đợt tăng lãi suất và tăng kích thích bất cứ khi nào thị trường có biến động, vì điều này chỉ đổ thêm dầu vào lạm phát tràn lan hiện nay.Nhưng đó không phải là tất cả tin xấu. Thị trường trái phiếu đã định giá khoảng 9 lần tăng lãi suất từ Fed trong hai năm tới. Khi lãi suất tăng và biến động thị trường tiếp tục, một số kỳ vọng tăng lãi suất có thể được cắt giảm. Đầu tư vào năng lượng xanh và tái tạo sẽ tiếp tục, và giá hàng hóa có thể sẽ tiếp tục tăng.Mục tiêu của chúng tôi là phát triển sự giàu có của bạn trong khi quản lý rủi ro. Đầu tư là một cuộc đua marathon, không phải là một cuộc chạy nước rút và các cơ hội mới sẽ luôn xuất hiện trên thị trường. Mục tiêu của chúng ta là tìm các giao dịch mà lợi nhuận vượt trội hơn lợi nhuận, sau đó thực hiện kế hoạch giao dịch của mình một cách cẩn thận; các giao dịch thắng thường là sản phẩm phụ của quá trình này.Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi hoặc nhận xét nào, vui lòng gửi cho chúng tôi một dòng tại info@arbidyne.comĐối với khách hàng mới:Vì chúng tôi sử dụng các tài khoản được quản lý độc lập, khách hàng mới không phải lúc nào cũng có cùng vị trí với tài khoản chính khi họ tham gia lần đầu và do đó có thể không thấy hiệu suất hàng tháng giống nhau. Điều này là do chúng tôi không nhất thiết phải mua vào một tài khoản mới cùng một vị trí mà quỹ đã nắm giữ trước khi tham gia quỹ. Chúng tôi xem xét điều này trên cơ sở từng trường hợp cụ thể và đánh giá xem việc tham gia vào một vị trí hiện tại có phải là lợi ích tốt nhất của từng khách hàng hay không. Khách hàng mới nên bắt đầu theo dõi điểm chuẩn hiệu suất của chúng tôi khoảng 3 tháng sau khi tham gia.