กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เน้นลงทุนในภาคพลังงานกำลังใช้วิธีการที่ดูเหมือนรุนแรงแต่ได้ผลจริง นั่นคือการเพิกเฉยอย่างสิ้นเชิงต่อคำพูดของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับสงครามอิหร่าน Anaconda Invest SA ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ที่เจนีวา เปิดเผยว่า ตั้งแต่ต้นปีนี้ กองทุนสามารถทำผลตอบแทนได้ราว 35% โดยเลิกสนใจ “เสียงรบกวนทางการเมือง” และหันมาโฟกัสที่สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับบริการน้ำมันและโครงสร้างพื้นฐานแทน

นายเรโนด์ ซาเลอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ยอมรับตรงๆ ว่า ทรัมป์มีการเปลี่ยนจุดยืนอยู่ตลอดช่วงความขัดแย้ง—จากตั้งคำขาด แล้วถอนออกทันที ไปจนถึงประกาศหยุดยิง แต่กลับส่อแววจะขยายการโจมตี—ส่งผลให้ตลาดผันผวนอย่างรุนแรง “เขาเปลี่ยนความคิดได้ถึงสิบครั้งภายในวันเดียว” ซาเลอร์กล่าว “สัญญาณแบบนี้ไม่เพียงคาดการณ์ยาก แต่ยังรบกวนการตัดสินใจอย่างมีเหตุผลอย่างมาก” ด้วยเหตุนี้ ทีมงานจึงเลือกที่จะไม่ตอบสนองต่อทุกคำแถลงทางการเมืองอีกต่อไป แต่ปรับพอร์ตตามการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างระยะยาวของห่วงโซ่อุปทานพลังงาน

ตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ หลังสหรัฐฯ และอิสราเอลเริ่มโจมตีอิหร่าน Anaconda ได้ทยอยเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทที่ราคาปรับตัวลดลงแรง เช่น Baker Hughes และ Frontline ผู้ให้บริการเรือบรรทุกน้ำมันจากนอร์เวย์ พร้อมทั้งคงตำแหน่งการลงทุนใน Schlumberger และบริษัทขุดเจาะกับวิศวกรรมหลายแห่ง แม้สินทรัพย์เหล่านี้จะเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น แต่ทีมวิเคราะห์มองว่า ในสถานการณ์ที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกขัดขวาง และกำลังการผลิตในตะวันออกกลางอาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะฟื้นตัว ภาคบริการและโลจิสติกส์ต้นน้ำจะได้รับโอกาสในการปรับราคาใหม่

กลยุทธ์นี้ไม่ได้มีเพียง Anaconda เท่านั้น ผู้จัดการกองทุนด้านพลังงานหลายคนต่างก็ประสบปัญหาคล้ายกัน นักลงทุนบางรายระบุว่า ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน เพียงโพสต์เดียวบนโซเชียลมีเดียก็สามารถทำให้ราคาน้ำมันผันผวนเกิน 10% ภายในวันเดียว จนแทบเป็นไปไม่ได้ที่จะเทรดแบบรายวัน อย่างไรก็ตาม พวกเขามีความเห็นตรงกันในประเด็นหนึ่งว่า ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เพิ่มพรีเมียมความเสี่ยงให้กับระบบพลังงานโลกอย่างถาวร แม้ความขัดแย้งจะคลี่คลาย ราคาน้ำมันโดยเฉลี่ยก็คงยากที่จะกลับไปอยู่ในระดับก่อนเกิดสงคราม

ซาเลอร์มีประสบการณ์ลงทุนในภาคพลังงานมานาน 30 ปี เคยทำงานที่ Fidelity, Soros Quantum Fund และ Moore Capital ตลอดอาชีพการงาน เขาทำผลตอบแทนสุทธิเฉลี่ยต่อปีได้ 14% โดยมีความผันผวนต่ำกว่าคู่แข่งอย่างชัดเจน ก่อนหน้านี้ เขาเคยตั้งคำถามว่า ความคาดหวังต่อความต้องการพลังงานที่ขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) นั้นอาจมองโลกในแง่ดีเกินไป เพราะโครงข่ายไฟฟ้าอาจรองรับการใช้พลังคำนวณที่พุ่งสูงขึ้นไม่ไหว ซึ่งอาจนำไปสู่การแตกของฟองสบู่การลงทุน ท่ามกลางความปั่นป่วนในตะวันออกกลางขณะนี้ เขาเลือกใช้วิธีรับมือกับความไม่แน่นอนอย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้น—หลีกเลี่ยงการเล่าเรื่องทางการเมือง และกลับไปสู่หลักเหตุผลเชิงอุตสาหกรรม