การประเมินล่าสุดจากสถาบันจัดอันดับระดับนานาชาติชี้ให้เห็นว่า ความท้าทายด้านเครดิตหลักที่เศรษฐกิจจีนเผชิญอยู่ในปัจจุบันคือความต้องการภายในประเทศที่ยังคงอ่อนแอ ภายใต้สภาวะคาดการณ์พื้นฐาน อัตราการเติบโตของ GDP จริงของจีนในปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 4.3% แต่หากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เลวร้ายลง โดยเฉพาะกรณีที่การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มูซยืดเยื้อจนถึงสิ้นไตรมาสที่สอง โอกาสที่อัตราเติบโตทางเศรษฐกิจจะร่วงลงสู่ 3.8% ก็มีความเป็นไปได้ สมมติฐานในสถานการณ์ที่ไม่เป็นผลดีนี้สะท้อนถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากแรงกระแทกภายนอกต่อสถานะเครดิตของจีน ความผันผวนของอุปทานพลังงานและการขาดตอนของห่วงโซ่การค้าอันเกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้เพิ่มแรงกดดันภายนอกให้กับจีน แม้สงครามจะมีสัญญาณคลี่คลาย หากการฟื้นฟูระบบโลจิสติกส์ในภูมิภาคและการขนส่งน้ำมันล่าช้ากว่าที่คาด แรงกดดันด้านเครดิตที่อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องต้องเผชิญก็จะทวีความรุนแรงขึ้น

ความเสี่ยงดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมที่มีสัดส่วนความเสี่ยงทางธุรกิจสูง มิใช่การลดลงทั่วทั้งตลาด ต้องระมัดระวังเป็นพิเศษในกลุ่มภาคเคมี ความตึงตัวของตลาดวัตถุดิบผลักดันต้นทุนการผลิตให้สูงขึ้นและยับยั้งการใช้กำลังการผลิต ซึ่งส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อบริษัทที่ต้องพึ่งพาวัตถุดิบนำเข้าและไม่มีการดำเนินการแบบครบวงจร อุตสาหกรรมปลายน้ำด้านปิโตรเลียมและก๊าซธรรมชาติก็เผชิญแรงกดดันจากการหดตัวของอัตรากำไรเช่นกัน แต่รัฐวิสาหกิจขนาดใหญ่และกลุ่มบริษัทที่มีการบูรณาการครบวงจรที่มีข้อได้เปรียบด้านขนาด กลับแสดงความสามารถในการต้านทานความเสี่ยงที่แข็งแกร่งกว่า ในแง่ทิศทางนโยบาย ชุดมาตรการรวมของรัฐบาลอาจยังคงเอียงไปทางด้านอุปทาน ซึ่งอาจจำกัดพื้นที่สำหรับการใช้จ่ายของภาคครัวเรือนที่จะมุ่งไปสู่การฟื้นตัวที่เข้มแข็งยิ่งขึ้น แม้มาตรการที่มุ่งส่งเสริมการบริโภคจะถูกนำมาใช้ตามลำดับ แต่ผลการบรรเทาอาจค่อนข้างจำกัด หากการขยายกำลังการผลิตจากการยกระดับอุตสาหกรรมเกิดขึ้นเร็วกว่าการปรับปรุงความต้องการ อาจทำให้ภาระหนี้สินหนักขึ้นและลดอำนาจการกำหนดราคาขององค์กร

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ฉุดสถานะเครดิตของทุกอุตสาหกรรม ข้อมูลยอดขายที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์ในช่วงล่าสุดยังคงรักษาทิศทางที่อ่อนแอ โดยคาดว่ายอดจำหน่ายตลอดปีจะลดลงระหว่าง 7% ถึง 8% อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของตลาดในช่วงสองเดือนแรกของปีนี้แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ล่วงหน้า ยอดขายบ้านใหม่ลดลง 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน พื้นที่ยอดขายลดลง 16% และราคาเฉลี่ยลดลง 7% แม้ว่านโยบายผ่อนคลายในระดับท้องถิ่นและการปฏิรูปกองทุนเงินออมสำหรับที่อยู่อาศัยอาจกระตุ้นความตั้งใจในการซื้อบ้านได้ในระดับหนึ่ง รวมถึงการกลับมาของปริมาณการเสนอขายโครงการใหม่อาจช่วยลดอัตราการลดลงในไตรมาสที่สอง แต่ภายใต้บริบทที่ตลาดแรงงานรับแรงกดดัน สต็อกที่อยู่อาศัยสูง และการเพิ่มความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ อารมณ์ของตลาดยังคงเปราะบาง และความเป็นไปได้ที่แนวโน้มจะสามารถพลิกกลับได้อย่างแท้จริงนั้นยังคลุมเครือ