แม้ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะถูกยืดอายุออกไป แต่ปริมาณสำรองน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นทั่วโลกยังคงมีความเสี่ยงที่จะถูกตัดลดอย่างมีนัยสำคัญ จากผลการศึกษาทางการเงินล่าสุด สถานการณ์ตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซอาจทำให้ปริมาณสำรองลดลงสูงสุด 900 ล้านบาร์เรลภายในสิ้นเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นตัวเลขที่แตะระดับต่ำสุดในรอบแปดปี ทีมวิเคราะห์ชี้ว่าสิ่งนี้รวมยอดที่สูญเสียไปแล้ว 500 ล้านบาร์เรล และการลดลงเพิ่มเติมอีก 400 ล้านบาร์เรลเนื่องจากความล่าช้าในการเริ่มการผลิตใหม่และความเสียหายจากการปะทะกัน ซึ่งหมายความว่า แม้ว่าการขัดแย้งจะยุติทันทีในสัปดาห์นี้ การฟื้นฟูปริมาณสำรองเหล่านี้ แม้จะสมมติว่ามีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังสงครามพร้อมกำลังการผลิตส่วนเกินวันละ 1 ล้านบาร์เรล ก็อาจต้องใช้เวลานานกว่าสองปี

สำหรับแนวโน้มในอนาคต รายงานได้จำลองสามสถานการณ์ที่เป็นไปได้ ในสถานการณ์ฐาน สมมติว่าข้อตกลงหยุดยิงถูกยืดอายุและการขนส่งและการผลิตค่อยๆ ฟื้นตัว ราคาเฉลี่ยน้ำมันดิบเบรนท์ในไตรมาสสองคาดว่าจะอยู่ที่ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากนั้นจะลดลงตามลำดับ หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไปอีกหนึ่งเดือน ยอดการสูญเสียรวมจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.3 พันล้านบาร์เรล ผลักดันราคาในไตรมาสสองพุ่งสูงถึง 110 ดอลลาร์ และในการคาดการณ์ที่เลวร้ายที่สุด หากการหยุดชะงักดำเนินต่อไป 8 ถึง 9 สัปดาห์ ยอดการสูญเสียรวมจะแตะ 1.7 พันล้านบาร์เรล ก่อนไตรมาสสามราคาน้ำมันอาจยังคงอยู่ในระดับสูง 130 ดอลลาร์ ทุกวันที่ล่าช้าหมายถึงการบริโภคทั่วโลกประมาณ 13 ล้านบาร์เรล ความกดดันต่อปริมาณสำรองจึงเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

พลวัตทางการเมืองระหว่างประเทศยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในตลาด ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ได้ส่งสัญญาณว่าการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงนั้น“เป็นไปได้ยากมาก”และเตือนว่าหากไม่ลงนามในข้อตกลงก่อนกำหนดเวลา จะเผชิญกับการยกระดับทางทหาร ในขณะเดียวกัน กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ระบุว่าได้สกัดกั้นเรือหลายลำที่เข้าและออกท่าเรือของอิหร่าน แสดงให้เห็นถึงความเร่งด่วนของสถานการณ์ ด้วยผลกระทบนี้ ราคาน้ำมันที่นิวยอร์กพุ่งขึ้นมากกว่า 5% ในวันจันทร์ ทะลุผ่านขีดจำกัด 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปัจจุบันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเวสต์เท็กซัสทำธุรกรรมใกล้ 89.40 ดอลลาร์ ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ลอยตัวอยู่ที่ 95.36 ดอลลาร์โดยประมาณ

ในการเผชิญกับความเสี่ยงด้านราคาขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้น สถาบันแนะนำให้นักลงทุนใช้วิธีการป้องกันความเสี่ยงผ่านการถือสถานะ Long แบบหมุนเวียน กุญแจสำคัญของวิธีแก้ปัญหาคือประเทศที่เกี่ยวข้องจะสามารถมุ่งเน้นไปที่การหลีกเลี่ยงสถานการณ์เลวร้ายที่สุดซึ่งโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในตะวันออกกลางได้รับความเสียหายวงกว้างหรือไม่ แม้ความเป็นไปได้ที่การเจรจาจะล้มเหลวจะมีอยู่ แต่ธนาคารคาดว่าข้อตกลงเบื้องต้นอาจยังมีการลงนามในสัปดาห์นี้ เมื่อใดก็ตามที่การเจรจาติดขัด ตลาดจะหันไปพิจารณาการหยุดชะงักในระยะยาวทันที ซึ่งความผันผวนจะขยายตัวมากขึ้นในเวลานั้น