ตลาดการเงินทั่วโลกเผชิญความผันผวนอย่างรุนแรงในวันพฤหัสบดี โดยปัจจัยเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ รายงานผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ และการปรับทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสำคัญต่างๆ ได้เข้ามาผสมผสานกันปรับเปลี่ยนอารมณ์ของผู้ลงทุน การยกระดับการปะทะทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แม้จะยังมีการเจรจาทางการทูตซ่อนเร้นอยู่ แต่ก็ส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงานอย่างเห็นได้ชัด ส่วนบริษัทออร์เคิลแม้จะเปิดเผยตัวเลขประจำไตรมาสที่ดีเยี่ยม แต่แผนการลงทุนด้านทุนมหาศาลกลับทำให้ตลาดทุนไม่พอใจ ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรปก็ได้เปิดวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด เพื่อพยายามหาจุดสมดุลใหม่ระหว่างเงินเฟ้อและการเติบโต

ในภูมิภาคตะวันออกกลาง กองทัพสหรัฐฯ และอิหร่านได้ทำการโจมตีทางอากาศซึ่งกันและกันติดต่อกันสองวัน ทำให้สถานการณ์ตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ยืนยันว่าได้ทำการป้องกันตนเองโดยโจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการสอดแนมทางทหารและระบบป้องกันภัยทางอากาศภายในอิหร่าน ในขณะที่กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่านประกาศว่าสามารถทำลายเป้าหมายฐานทัพสหรัฐฯ หลายแห่งในภูมิภาคตะวันออกกลางได้แล้ว ส่งผลให้คูเวตปิดน่านฟ้าชั่วคราว และบาห์เรนเตือนภัยสัญญาณทางอากาศ ที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือ อิหร่านประกาศว่าจะปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นการกระทำที่กระตุ้นราคาพลังงานสากลโดยตรง แม้ว่าต่อมาจะมีข่าวลือออกมาว่าสหรัฐฯ สามารถคุ้มกันเรือพาณิชย์จำนวนมากให้ผ่านไปได้ และทั้งสองฝ่ายยังคงเดินหน้าเจรจาสันติภาพ แต่ความกังวลของตลาดต่อการหยุดชะงักของอุปทานยังคงมีอยู่อย่างมาก จากผลกระทบนี้ ราคาน้ำมันดิบสากลจึงพุ่งสูงเกิน 93 ดอลลาร์ในช่วงเช้า ก่อนจะปรับตัวลดลงตามข่าวการประนีประนอม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนต์และ WTI ต่างก็ปรับตัวลงในระดับที่แตกต่างกัน แสดงให้เห็นถึงการต่อรองซ้ำแล้วซ้ำเล่าของตลาดภายใต้สถานการณ์สู้ไปคุยไป

ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผลประกอบการของออร์เคิลแสดงให้เห็นถึงลักษณะทั้งดีและไม่ดี อย่างชัดเจน รายได้และกำไรในไตรมาสที่ 4 ของบริษัทสูงกว่าความคาดหมายของวอลล์สตรีททั้งคู่ โดยเฉพาะรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานบนคลาวด์ที่เติบโตเกือบเท่าตัว และยอดหนี้จากการปฏิบัติหน้าที่คงเหลือรวมเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในด้านปัญญาประดิษฐ์ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนในการรองรับการเติบโตที่สูงเหล่านี้คือการลงทุนด้านทุนจำนวนมหาศาล รายงานระบุว่า งบลงทุนประจำปีของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน และกระแสเงินสดอิสระกลับกลายเป็นค่าลบ โดยในปีหน้ามีแผนที่จะระดมทุนผ่านหนี้และหุ้นประมาณ 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อใช้ในการสร้างศูนย์ข้อมูล กลยุทธ์การยอมเสียสละกระแสเงินสดในระยะสั้นเพื่อโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI นี้ ก่อให้เกิดความกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการเงินของผู้ลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าคำสั่งซื้อบางส่วนกระจุกตัวอยู่กับลูกค้ารายเดียว ส่งผลให้ราคาหุ้นในตลาดหลังปิดการซื้อขายร่วงลงอย่างมาก และทำผลงานได้น้อยกว่าดัชนีตลาดโดยรวม

ในส่วนของยุโรป คณะผู้ตัดสินใจของธนาคารกลางเลือกยืนหยัดในแนวทางที่เข้มงวดมากขึ้น ธนาคารกลางยุโรปประกาศอย่างเป็นทางการที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นเป็น 2.25% ซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบสามปีที่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผู้กำหนดนโยบายนิยามสิ่งนี้เป็นมาตรการเชิงป้องกันเพื่อรับมือกับแรงกดดันเงินเฟ้อจากการช็อกด้านพลังงาน โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างความมั่นคงให้กับความคาดหวังของตลาด แทนที่จะเป็นการตอบสนองต่อแนวโน้มราคาที่หลุดมือเท่านั้น ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรโซนยังคงอยู่ในระดับสูง แต่พื้นฐานทางเศรษฐกิจไม่มั่นคง คำสั่งซื้อโรงงานในเยอรมนียังคงอ่อนแอและกิจกรรมการผลิตอาจเลวร้ายลง ทำให้การตัดสินใจนี้เต็มไปด้วยความขัดแย้ง มีบางมุมมองเห็นว่า ในบริบทของเศรษฐกิจที่หยุดนิ่ง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจถือเป็นความผิดพลาดทางนโยบาย แต่ภายในธนาคารกลางเน้นย้ำว่าลักษณะระดับโลกของการช็อกด้านพลังงานครั้งนี้บังคับให้ต้องดำเนินการตลาดปัจจุบันคาดการณ์โดยทั่วไปว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ และมติครั้งต่อไปอาจเกิดขึ้นในฤดูใบไม้ร่วง

มองไปข้างหน้า การบรรจบกันของสามพลังนี้จะยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาด สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะเป็นตัวกำหนดระยะเวลาของพรีเมียมพลังงาน แนวโน้มการระดมทุนของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีว่าจะเป็นมาตรฐานของอุตสาหกรรมหรือไม่ยังรอการสังเกตการณ์ และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนใครของธนาคารกลางยุโรปก็ได้ให้กรอบอ้างอิงนโยบายใหม่แก่เศรษฐกิจหลักอื่นๆ เมื่อใกล้เข้ามานับถือรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด ทิศทางการไหลเวียนของเงินทุนโลกและตรรกะการจัดสรรสินทรัพย์อาจจะเปิดรับหน้าต่างการปรับตัวรอบใหม่