การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) กำลังจะสิ้นสุดลง ในการประชุมครั้งนี้ตลาดไม่เพียงจับตามองการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แต่ยังสนใจสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจที่อาจขาดข้อมูลสำคัญไป ตามธรรมเนียมปฏิบัติแล้ว FOMC จะเปิดเผยการคาดการณ์เศรษฐกิจรายไตรมาสหลังการประชุม ซึ่งรวมถึงการประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของเจ้าหน้าที่ เอกสารที่ตลาดเรียกว่า "แผนภาพจุด" (Dot Plot) นี้ มักเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินทิศทางนโยบาย

อย่างไรก็ตาม ผู้สังเกตการณ์ในวอลล์สตรีทหลายฝ่ายมองว่า ประธานเฟดคนใหม่อาจไม่ส่งคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยส่วนตัวของตน สาเหตุหนึ่งมาจากเวลาที่ดำรงตำแหน่งยังสั้น อีกสาเหตุคือท่าทีที่สงวนไว้ต่อวิธีการสื่อสารแนวทางการคาดการณ์ล่วงหน้า หากสถานการณ์นี้เป็นจริง จะทำลายธรรมเนียมปฏิบัติที่ต่อเนื่องมานานประมาณ 14 ปีตั้งแต่หลังวิกฤตการเงินโลก การดำเนินการนี้อาจก่อให้เกิดเสียงที่แตกต่างกันภายในคณะกรรมการ เจ้าหน้าที่บางส่วนมองว่าแผนภาพจุดเป็นเครื่องมือสำคัญในการสื่อสารเจตนานโยบายและเพิ่มความโปร่งใส แต่สำหรับประธานที่มุ่งมั่นผลักดันการปฏิรูปลึกซึ้ง นี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับกลไกการดำเนินงาน

อดีตเจ้าหน้าที่เฟดและบุคคลในแวดวงวิชาการชี้ให้เห็นว่า มีความเป็นไปได้สูงที่ประธานจะไม่ส่งคาดการณ์ อาจมีสมาชิกอื่นในคณะกรรมการที่มีความเห็นสงวนต่อแผนภาพจุดเช่นกัน ตลอดมา ประธานคนนี้ตั้งคำถามกับกลไกแนวทางการคาดการณ์ล่วงหน้า โดยเชื่อว่าเครื่องมือดังกล่าวจะจำกัดพื้นที่การตัดสินใจในอนาคต แม้สรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจจะเผยแพร่รายไตรมาส แสดงค่ามัธยฐานของการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ที่เข้าร่วมประชุม แต่อย่างเคร่งครัดแล้วไม่ใช่การคาดการณ์ทางการ เป็นเพียงค่ามัธยฐานของการกระจายความคิดเห็นเท่านั้น นักวิจัยเศรษฐกิจจากธนาคารลงทุนหลายแห่งคาดการณ์ว่า จากคำวิจารณ์ต่อแนวทางการคาดการณ์ล่วงหน้าในอดีต การที่ประธานใหม่ไม่ร่วมคาดการณ์ในแผนภาพจุดจึงไม่ใช่เรื่องแปลก

ในการรับฟังความคิดเห็นเพื่อยืนยันจากวุฒิสภาก่อนหน้านี้ ประธานใหม่เคยมองว่าสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจเป็นส่วนหนึ่งของปัญหาการสื่อสารที่มากเกินไป โดยได้กล่าวถึงประสบการณ์การประเมินเงินเฟ้อผิดพลาดว่าเป็นเรื่องชั่วคราวเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งความผิดพลาดนั้นสุดท้ายบังคับให้ธนาคารกลางต้องใช้มาตรการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรุนแรง เขาเน้นย้ำว่าธนาคารกลางก็ประกอบด้วยมนุษย์ หากยึดติดกับการคาดการณ์มากเกินไปอาจทำให้ข้อผิดพลาดนโยบายถูกขยายใหญ่ขึ้น หากสามารถรอตัดสินใจตามข้อมูลล่าสุดในช่วงการประชุมได้ การอภิปรายอย่างรอบคอบอาจช่วยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้ มุมมองนี้ถูกมองว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญที่ธนาคารกลางจำเป็นต้องดำเนินการ

แม้ว่าเจ้าหน้าที่ระดับสูงจะมีความเห็นสงวน แต่ตลาดกลับพึ่งพาเครื่องมือนี้ในการประเมินทิศทางนโยบายมานาน นักกลยุทธ์การลงทุนชี้ว่า แผนภาพจุดบางครั้งสามารถส่งผลต่อแนวโน้มตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ แม้ความแม่นยำในการคาดการณ์จะไม่เหมาะเสมอไป แต่ก็เป็นวิธีที่ธนาคารกลางใช้แสดงมุมมองนโยบาย ซึ่งตลาดมักตอบสนองต่อสิ่งนั้น นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนเตือนว่า หากเจ้าหน้าที่ระดับสูงเลือกไม่ร่วมคาดการณ์ ตลาดอาจเกิดการตีความผิด นักลงทุนอาจมองว่านี่คือการลดความสำคัญของแนวโน้มนโยบายสายเหยี่ยวที่กำลังเกิดขึ้นภายใน

การลดความสำคัญของสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจแม้สามารถตอบสนองต่อความกังวลเรื่องการสื่อสารนโยบาย แต่ก็อาจนำมาซึ่งปัญหาใหม่ ธนาคารกลางที่ดูเหมือนกำลังซ่อนสถานการณ์การอภิปรายภายใน อาจถูกมองว่าพอใจเกินไปต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อ ซึ่งนี่คือความน่าเชื่อถือที่พวกเขาไม่สามารถสูญเสียไปได้ การประชุมครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นการทดสอบการสื่อสารครั้งสำคัญครั้งแรกหลังจากประธานใหม่เข้ารับตำแหน่ง นอกเหนือจากสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจแล้ว ตลาดจะยังสนใจว่าถ้อยแถลงนโยบายหลังการประชุมจะมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่ และมีแผนที่จะยังคงใช้วิธีการจัดประชุมแถลงข่าวหลังการประชุมพิจารณาอัตราดอกเบี้ยทุกครั้งเช่นเดียวกับในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาหรือไม่ ในขณะที่ตลาดรอการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยภายใต้การทำหน้าที่ครั้งแรกของประธาน นักลงทุนไม่เพียงหวังที่จะค้นหาเบาะแสจากอัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์เศรษฐกิจ แต่ยังต้องการเข้าใจว่าประธานคนใหม่นี้จะปรับกรอบการสื่อสารนโยบายในอนาคตอย่างไร