ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ตลาดกลับมาจับตาหุ้นสหรัฐ แต่รายงานจากทีมกลยุทธ์ธนาคารขนาดใหญ่ชี้ว่าความเสี่ยงทางเทคนิคอาจเพิ่งเริ่มปรากฏ สถาบันดังกล่าวชี้ว่าดัชนี S&P 500 แสดงสัญญาณเตือนหลายประการ คาดว่าไตรมาส 3 มีแนวโน้มสูงที่จะเข้าสู่โครงสร้างการปรับฐานแบบ ABC ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าตลาดอาจเคลื่อนไหวในแนวราบหรือร่วงลง ในสถานการณ์ร้ายแรงที่สุด ดัชนีอาจปรับตัวลดลงประมาณ 6% ลงสู่ระดับใกล้ 6,850 จุด

แม้แนวโน้มระยะสั้นจะระมัดระวัง แต่ธนาคารเน้นย้ำว่านี่เป็นการแก้ไขทางเทคนิคในกระบวนการตลาดขาขึ้น ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของตลาดขาลง ทีมกลยุทธ์วิเคราะห์ว่าเมื่อแรงกดดันจากสงครามอิหร่านคลี่คลาย นักลงทุนต้องระวังแนวโน้มของดัชนีเอง ดัชนี S&P 500 กำลังใกล้โครงสร้างการปรับฐาน ABC ซึ่งมักแสดงออกเป็นตลาดผ่านการร่วงสามรอบติดต่อกันแล้วเสร็จการแก้ไข จากนั้นฟื้นแนวโน้มขาขึ้น โอกาสที่ตลาดฤดูร้อนปีนี้พัฒนาเป็นปรับฐานสามคลื่นหรือปรับฐานคู่ค่อนข้างสูง รายงานเตือนพิเศษว่าหากดัชนีทำลายสถิติจุดสูงสุดประวัติศาสตร์อีกครั้งและใกล้ 7,741 จุด กลับอาจกลายเป็นกับดักตลาดขาขึ้นแบบคลาสสิก นักลงทุนควรระมัดระวัง

ปัจจุบันมีอย่างน้อยสามตัวชี้วัดทางเทคนิคสำคัญที่ส่งสัญญาณเตือนพร้อมกัน ประการแรก โมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของตลาดอ่อนลง แม้ดัชนีก่อนหน้านี้ต่อเนื่องสร้างจุดสูงสุดใหม่ แต่ Relative Strength Index 14 วันร่วงลงชัดเจนสู่ระดับใกล้ 49 บ่งชี้ว่าแรงซื้อเริ่มอ่อนลง แนวโน้มขาขึ้นมีความเสี่ยงกลับตัว ประการที่สอง ตัวชี้วัด TD Sequential ปรากฏสัญญาณสีแดง 13 เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน ซึ่งโดยปกติหมายถึงสถานการณ์ตลาดขาขึ้นที่ยาวนานกำลังเข้าสู่ช่วงอ่อนล้า ความเสี่ยงปรับฐานเพิ่มขึ้น ประการสาม ตามทฤษฎีคลื่น Elliott ดัชนี S&P 500 ร่วงสู่ระดับใกล้ 7,334 จุดเมื่อวันที่ 10 มิถุนายน น่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับฐานคลื่นที่ 4 หากในอนาคตร่วงหลุดตำแหน่งนี้ จะยืนยันเพิ่มเติมว่าตลาดเข้าสู่ช่วงปรับฐาน

ในแง่ผลการดำเนินงานของกลุ่มภาคตลาด ก่อนหน้านี้กลุ่มภาคที่นำการปรับตัวขึ้นคือ AI และชิป ล่าสุดมีสัญญาณทำกำไรชัดเจน ดัชนี Nasdaq 100 สัปดาห์ที่แล้วร่วงสะสมประมาณ 4% จุดร่วงส่วนใหญ่เกิดจากบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ขนาดใหญ่ Broadcom, Nvidia และ Intel เป็นต้น หุ้นรายตัวภายในหนึ่งสัปดาห์สะสมการร่วงระหว่าง 7% ถึง 10% แสดงว่านักลงทุนกำลังลดความเสี่ยงต่อหุ้นที่เกี่ยวข้อง การปรับฐานนี้ทำให้ความผันผวนระยะสั้นของตลาดรุนแรงขึ้นและเพิ่มความเป็นไปได้ที่ไตรมาส 3 จะเข้าสู่ช่วงแก้ไขทางเทคนิค แม้ระยะสั้นจะระมัดระวัง แต่สถาบันดังกล่าวไม่ได้เปลี่ยนการตัดสินมองบวกหุ้นสหรัฐระยะยาว คาดว่าหลังจากผ่านการปรับฐานไตรมาส 3 แล้ว พื้นฐานตลาดยังคงมีหวังสนับสนุนให้ตลาดหุ้นกลับมาแข็งแกร่ง และในไตรมาส 4 จะสัมผัสกับบรรยากาศตลาดคริสต์มาสแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกันแนะนำนักลงทุนให้ความสนใจเป็นพิเศษว่าดัชนี S&P 500 จะร่วงหลุด 7,334 จุดแนวรับสำคัญหรือไม่ และจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งสู่ระดับใกล้ 7,741 จุด หากปรากฏแนวโน้มร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ จึงต้องระวังการเกิดกับดักตลาดขาขึ้นและบริหารสัดส่วนการลงทุนอย่างเหมาะสม