ประธานบริษัทเบอร์คเชียร์ แฮธาเวย์ วอร์เรน บัฟเฟตต์ เมื่อเร็ว ๆ นี้ ในการให้สัมภาษณ์สื่อได้ชี้แจงมุมมองเกี่ยวกับความมั่งคั่งและตลาดของเขาอีกครั้ง นักลงทุนชื่อดังผู้นี้ยอมรับว่า โชคไม่ใช่แค่ความสามารถ คือปัจจัยหลักที่ทำให้เขาประสบความสำเร็จอย่างมหาศาล จากความเชื่อมั่นนี้ เขาเชื่อว่าผู้มีทรัพย์มีหน้าที่ต้องคืนทรัพย์ส่วนใหญ่ให้สังคม และเตือนอีกครั้งเกี่ยวกับบรรยากาศการเก็งกำไรที่หนาแน่นขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐปัจจุบัน

จากดัชนีมหาเศรษฐีล่าสุดแสดงว่าทรัพย์สินสุทธิของบัฟเฟตต์มีขนาดประมาณ 1.47 แสนล้านดอลลาร์ แต่เขาย้ำมานานว่าการสะสมความมั่งคั่งส่วนบุคคลไม่ได้มาจากความสามารถ ความพยายาม หรือการตัดสินใจลงทุนเพียงอย่างเดียว สภาพแวดล้อมตอนเกิด สุขภาพ พื้นหลังยุคสมัย และโอกาสเข้าถึงธุรกิจที่เหมาะสมตั้งแต่เยาว์วัย มักมีบทบาทชี้ขาด เขาย้อนกลับดูเส้นทางเติบโตของตัวเอง ชี้ว่าพ่อประกอบอาชีพนายหน้าหุ้นทำให้เขาเข้าถึงตลาดการเงินตั้งแต่เช้า ถ้าพ่อเป็นช่างประปาเขาก็ไม่มีข้อได้เปรียบภายหลัง ข้อได้เปรียบจากการเกิดนี้เขาเรียกว่า ชนะลอตเตอรี่รังไข่ แค่เกิดในสหรัฐและมีสุขภาพดี ก็คือข้อได้เปรียบใหญ่ที่ชะตากรรมมอบให้ ซึ่งไม่ใช่ผลจากความพยายามส่วนบุคคล

เมื่ออายุมากขึ้น บัฟเฟตต์เห็นหลายคนเนื่องจากสภาพการณ์เกิด โรคภัย หรือสภาพครอบครัวเผชิญชีวิตที่ลำบากอย่างยิ่ง สิ่งนี้ทำให้เขาเชื่อว่าผู้มีทรัพย์มีหน้าที่ช่วยคนเหล่านั้นที่ไม่ได้โชคดีเหมือนกัน เขาวิจารณ์บางคนที่ใช้เงื่อนไขโชคดีของตัวเองปกป้องจุดยืนทางสังคมที่สุดขั้ว นี่คือเหตุผลที่เขาสนับสนุนกิจการกุศล ตั้งแต่ปี 2010 บัฟเฟตต์สัญญาอย่างเป็นทางการว่าจะบริจาคทรัพย์ส่วนบุคคลส่วนใหญ่ ตลอดยี่สิบปีที่ผ่านมา เขาบริจาคหุ้นเบอร์คเชียร์จำนวนมากทุกปี ส่วนใหญ่มอบให้มูลนิธิเกตส์ ประมาณการว่าหุ้นที่บริจาคตลอดหลายปีมีมูลค่ารวมขณะบริจาคใกล้ 4.8 หมื่นล้านดอลลาร์ หากหุ้นเหล่านี้ถือจนถึงปัจจุบัน มูลค่าปัจจุบันอาจสูงถึงประมาณ 1.59 แสนล้านดอลลาร์ นี่หมายถึงเขาไม่เพียงสละความมั่งคั่งปัจจุบันหลายแสนล้านดอลลาร์ แต่ยังสละรายได้จากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าในอนาคตของสินทรัพย์เหล่านี้ด้วย

บัฟเฟตต์ประกาศเพิ่มเติมว่า วางแผนจำหน่ายหุ้นเบอร์คเชียร์ทั้งหมดที่ถืออยู่ภายในสิ้นปี 2034 คำนวณจากขนาดการถือครองปัจจุบัน ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าเขาต้องบริจาคประมาณ 1.7 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อปีเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ เขายืนยันว่าการบริจาคในอนาคตจะไม่มอบให้มูลนิธิเกตส์อีก แต่จะจัดสรรหลักให้สี่มูลนิธิครอบครัวที่ลูกสามคนจัดการ มูลนิธิเหล่านี้มุ่งเน้นด้านการศึกษาปฐมวัย ความมั่นคงอาหาร และโครงการช่วยเหลือสุขภาพและเศรษฐกิจสำหรับผู้หญิงและเด็ก หลังเขาเสียชีวิต การจัดสรรทรัพย์ที่เหลือต้องได้ความยินยอมพร้อมใจจากลูกสามคน การใช้เงินก้อนใหญ่ใด ๆ ไม่สามารถตัดสินใจโดยคนเดียวได้ การจัดวางนี้แสดงออกถึงความไว้ใจต่อรุ่นต่อไป และตั้งกลไกตรวจสอบถ่วงดุล หลีกเลี่ยงเงินกุศลก้อนใหญ่ถูกบุคคลเดียวควบคุมโดยพลการ

เมื่อพูดถึงความมั่งคั่งและการลงทุน บัฟเฟตต์ยังชี้เป้าไปที่ตลาดหุ้นสหรัฐที่เก็งกำไรมากขึ้นเรื่อย ๆ เขากล่าวว่าตลาดถูกขับเคลื่อนโดยการเทรดระยะสั้นและจิตใจการพนันมากขึ้น แทนที่จะลงทุนบนพื้นฐานมูลค่าระยะยาวของบริษัท เมื่อทุกคนชอบการพนันมากขึ้น ก็หาเป้าหมายการลงทุนที่มีคุณค่าจริงได้ยาก นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่เขาวิจารณ์บรรยากาศเก็งกำไรในตลาดปัจจุบัน เขาเคยเปรียบเทียบตลาดหุ้นสมัยใหม่เหมือนโบสถ์ที่มีคาสิโนข้าง ๆ และชี้เฉพาะการเติบโตเร็วของการเทรดออปชันรายวัน เรียกพฤติกรรมนี้ใกล้เคียงการพนันมากขึ้น เมื่อนักลงทุนรายย่อยและเทรดเดอร์มืออาชีพไหลเข้าจำนวนมาก เครื่องมือเหล่านี้กำลังขยายความผันผวนระยะสั้นของหุ้นและดัชนียอดนิยมบางส่วน นอกจากออปชันระยะสั้นแล้ว กองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจความเสี่ยงสูงก็ได้รับความนิยมในตลาดมากขึ้น ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ใช้เครื่องมืออนุพันธ์ขยายการขึ้นลงรายวัน เหมาะสำหรับการเทรดสายสั้นกว่า แต่ก็อาจนำมาซึ่งความเสี่ยงชัดเจนให้ผู้ถือระยะยาวเนื่องจากความผันผวนและการสึกหรอจากดอกเบี้ยทบต้น

ปีนี้หุ้นสหรัฐทำสถิติสูงสุดต่อเนื่อง แม้ตลาดเผชิญความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาพลังงานกระแทก และความไม่แน่นอนเงินเฟ้อ ดัชนีหลักยังแสดงประสิทธิภาพแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ผู้สงสัยในตลาดเชื่อว่าหุ้นบางส่วนบนพื้นฐานโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์เกิดการเก็งกำไรเกินตัว ออปชันและเครื่องมือเลเวอเรจขยายพฤติกรรมการไล่ราคาเงินทุนมากขึ้น นักลงทุนรายย่อยมากขึ้นเรื่อย ๆ รวมตัวซื้อปัญญาประดิษฐ์ ชิป และหุ้นใหม่ยอดนิยม เมื่อความนิยมการเทรดหุ้นเหล่านี้สูงขึ้นเรื่อย ๆ การกำหนดราคาตลาดยิ่งถูกกระทบโดยกระแสเงินทุนระยะสั้น อารมณ์โซเชียลมีเดีย และตำแหน่งออปชัน แทนที่จะเป็นกระแสเงินสดและความสามารถในการทำกำไรระยะยาวของบริษัท ความกังวลของบัฟเฟตต์ไม่ทั้งหมดมุ่งเป้าไปที่ราคาหุ้นขึ้นเอง แต่เป็นวิธีที่นักลงทุนเข้าร่วมตลาดกำลังเปลี่ยนไป เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดสนใจการขึ้นลงวันถัดไปหรือสัปดาห์ถัดไปมากกว่าผลดำเนินงานบริษัทในอนาคตหลายปี ตลาดหุ้นก็ยิ่งเบี่ยงเบนจากฟังก์ชันการจัดสรรทุนระยะยาว

บัฟเฟตต์ยืนหยัดแนวคิดการลงทุนคุณค่ามานาน เขาเชื่อว่าโอกาสการลงทุนที่มีความหมายที่สุดหายากมาก ต้องการนักลงทุนมีความอดทนและวินัย แทนที่จะหาเป้าหมายเทรดทุกวัน บางครั้งโอกาสจะหลั่งไหลมาหาคุณด้วยความเร็วไม่น่าเชื่อ คุณแม้ไม่ทันจับทั้งหมด แต่บางครั้ง แม้ภายในระยะเวลาหลายปีจะหาโอกาสคุ้มค่าลงทุนจริงได้หนึ่งครั้ง ก็ถือว่าโชคดีมาก คำชี้แจงนี้อธิบายว่าทำไมเบอร์คเชียร์หลายปีล่าสุดจึงรักษาเงินสดสำรองขนาดใหญ่ยาวนาน ในมุมมองบัฟเฟตต์ เมื่อตลาดขาดสินทรัพย์คุณภาพดีราคาถูกเพียงพอ การถือเงินสดไม่ใช่ความล้มเหลว แต่เป็นการสงวนโอกาสเข้าซื้อเมื่อราคาผิดเพี้ยนสำคัญในอนาคต การลงทุนคุณค่าจริงไม่ต้องการนักลงทุนถือเต็มพอร์ตเสมอ ไม่ต้องการเทรดต่อเนื่อง ในทางตรงกันข้าม ส่วนใหญ่แล้วความอดทนรอคอยถือเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุน

บัฟเฟตต์ยังชี้ว่าอุตสาหกรรมทางการเงินตัวเองมีแรงจูงใจส่งเสริมให้นักลงทุนเทรดบ่อยขึ้น เพราะเทรดเดอร์ความถี่สูง นักลงทุนออปชันและผู้ใช้ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจจะสร้างรายได้ค่าธรรมเนียม ส่วนต่างและค่าธรรมเนียมจัดการต่อเนื่อง เนื่องจากมนุษย์รักการพนันเช่นนี้ จริง ๆ แล้ว การสร้างนักพนันทำเงินได้มากกว่าสร้างนักลงทุน นักลงทุนระยะยาวอาจไม่เทรดหลายปี ในขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดไล่ความผันผวนระยะสั้นจะซื้อขายซ้ำ ๆ สำหรับแพลตฟอร์มเทรด โบรกเกอร์ ผู้สร้างตลาดและผู้ออกผลิตภัณฑ์ หลังมักมีมูลค่าทางการค้าสูงกว่า เมื่อแอปเทรดค่าคอมมิชชันศูนย์ แพลตฟอร์มลงทุนมือถือและเครื่องมืออนุพันธ์ซับซ้อนเผยแพร่ เกณฑ์การเข้าร่วมเทรดความเสี่ยงสูงของนักลงทุนทั่วไปลดลงชัดเจน ตลาดสะดวกขึ้น แต่เส้นแบ่งระหว่างการลงทุนและการเก็งกำไรมักเลือนลางมากขึ้น

โมเดลการกุศลของบัฟเฟตต์และมหาเศรษฐีพันล้านก็เผชิญข้อโต้แย้งยาวนาน ผู้วิจารณ์เชื่อว่า การบริจาคอย่างออกหน้าออกตาไม่เพียงช่วยมหาเศรษฐได้สิทธิประโยชน์ภาษี แต่ยังอาจเสริมสร้างชื่อเสียงส่วนบุคคลและอิทธิพลสังคม อย่างไรก็ตาม บัฟเฟตต์เชื่อว่าพฤติกรรมการกุศลขนาดใหญ่ยังมีความหมายเชิงบวก เพราะไม่เพียงช่วยกลุ่มเปราะบางโดยตรง แต่ยังอาจกระตุ้นให้คนรวยมากขึ้นเข้าร่วมบริจาค หากสิ่งที่คุณทำสามารถเรียกด้านที่ดีกว่าของคนออกมา พวกเขาบางครั้งก็จะตอบสนอง บัฟเฟตต์เชื่อว่าเป้าหมายสุดท้ายของการกุศลคือปรับปรุงสถานการณ์เหล่านั้นที่จับได้ใบสั้นในชีวิต เป้าหมายสุดท้ายคือทำให้เหล่านั้นที่จับได้ใบสั้นใช้ชีวิตได้ดีขึ้น และจำนวนผู้ที่จับได้ใบสั้น มีมากกว่าคนที่เราสุดท้ายสามารถช่วยได้มากมาย