ในช่วงต้นของการซื้อขายภาคเอเชีย อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเงินเยนเคลื่อนไหวอยู่รอบระดับ 162.50 เนื่องจากตรงกับวันหยุดราชการของญี่ปุ่น ตลาดโตเกียวจึงปิดทำการ นักเทรดจึงจับตามองมาตรการแทรกแซงค่าเงินที่รัฐบาลญี่ปุ่นอาจดำเนินการ มีความกังวลกันอย่างกว้างขวางว่าทางการโตเกียวอาจเลือกช่วงเวลาที่สภาพคล่องในตลาดเอเชียบางบางเพื่อเพิ่มแรงสนับสนุนเงินเยน
แม้ตลาดโตเกียวจะปิด แต่การซื้อขายเงินเยนยังคงดำเนินต่อไปในสิงคโปร์ ฮ่องกง และตลาดออสเตรเลีย-นิวซีแลนด์ อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องในช่วงเวลาเหล่านี้มักไม่เท่ากับช่วงการซื้อขายปกติในโตเกียว การลดลงของสภาพคล่องนี้ทำให้ตลาดเกิดความตึงเครียด จากประสบการณ์ในอดีต วันหยุดของญี่ปุ่นมักจะทำให้ความผันผวนของเงินเยนรุนแรงขึ้น นักเทรดกังวลว่าหน่วยงานภาครัฐอาจใช้ช่วงที่ตลาดมีความลึกไม่เพียงพอในการดำเนินการแทรกแซงเพื่อผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ในสภาพแวดล้อมที่ปริมาณการซื้อขายต่ำ เงินทุนขนาดเดียวกันมักสร้างผลกระทบต่อราคาได้มากกว่า รัฐบาลญี่ปุ่นเคยใช้กลยุทธ์คล้ายคลึงกันมาก่อน โดยดำเนินการในช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องต่ำหรือแม้แต่ในช่วงวันหยุดเพื่อสร้างผลกระทบทางจิตวิทยาต่อตลาดให้ได้มากที่สุด
สภาพตลาดในปัจจุบันทำให้ผู้คนนึกถึงการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนครั้งใหญ่ที่สุดครั้งก่อนหน้าของญี่ปุ่น หลังจากอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเงินเยนทะลุระดับ 160 ซึ่งมีความอ่อนไหวทางการเมือง กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเคยทุ่มเงินสูงถึง 11.73 ล้านล้านเยนเพื่อแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศ นี่เป็นการดำเนินการซื้อเงินเยนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 โดยมีขนาดเกือบสองเท่าของขนาดการแทรกแซงสูงสุดครั้งก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม แม้จะใช้เงินทุนมหาศาลขนาดนี้ อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเงินเยนก็ยังกลับมาทะลุระดับที่ถูกแทรกแซงอีกครั้งในประมาณหกสัปดาห์ต่อมา
ผลลัพธ์นี้ชี้ให้เห็นปัญหาความเป็นจริง ในขณะที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นยังคงสูงมาก และตลาดยังคงเดิมพันกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ การที่ญี่ปุ่นจะพลิกแนวโน้มการอ่อนค่าของเงินเยนในระยะยาวกลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นเรื่อย ๆ ปัจจุบันอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเงินเยนกลับมาอยู่เหนือระดับ 160 อีกครั้ง ในขณะที่ตลาดโตเกียวปิดทำการในวันเดียวกัน ตลาดกำลังประเมินว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะใช้ช่วงเวลาที่เงียบสงบนี้ส่งสัญญาณไปยังตลาดหรือไม่ การดำเนินการดังกล่าวอาจรวมถึงการเพิ่มคำเตือนด้วยวาจาหรือการเข้าซื้อเงินเยนโดยตรง เนื่องจากพิจารณาจากการแทรกแซงครั้งใหญ่ก่อนหน้าที่สุดท้ายแล้วถูกกลืนกินโดยพลังของตลาด นักเทรดส่วนใหญ่มีความเห็นว่า หากญี่ปุ่นดำเนินการในวันนี้ น่าจะเป็นเพียงการซื้อเวลามากกว่าที่จะสร้างฐานสำหรับการปรับตัวขึ้นของเงินเยนในระยะยาว
