เมื่อกระแสการเก็งกำไรในธีมปัญญาประดิษฐ์ (AI) เริ่มซาลง ดัชนีชี้วัดหลักของเกาหลีใต้อย่างเคเอสพีไอ (KOSPI) ก็เผชิญกับการปรับฐานรุนแรง โดยลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมิถุนายนปีก่อนหน้าเกือบหนึ่งในสาม ท่ามกลางความผันผวนนี้ นักลงทุนรายย่อยกลุ่มวัยรุ่นและคนรุ่นใหม่ซึ่งเข้ามามีส่วนร่วมในการซื้อขายเป็นจำนวนมากต่างแบกรับผลขาดทุนลอยตัวอย่างหนัก แทนที่จะเงียบเฉย พวกเขาหันไปพึ่งพาแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียอย่างติ๊กต็อก (TikTok) และอินสตาแกรม (Instagram) เพื่อระบายอารมณ์ผ่านการแชร์ภาพหน้าจอพอร์ตการลงทุน ถ่ายคลิปวิดีโอเล่าชีวิตประจำวัน รวมถึงสร้างสรรค์คอนเทนต์ตลกร้ายเพื่อกลั่นกรองความกดดัน มีมออนไลน์อย่าง บัญชีลงทุนผอมลงสำเร็จ หรือ ขาดทุนหนักจนต้องกินบะหมี่กึ่งสำเร็จรูปจากร้านสะดวกซื้อประทังชีวิต กำลังแพร่กระจายอย่างรวดเร็ว กลายเป็นรูปแบบของการล้อเลียนตนเองแบบรวมหมู่ที่ได้รับความนิยมในกลุ่มนักลงทุนรุ่นใหม่ของเกาหลีในปัจจุบัน

นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน การเติบโตแบบก้าวกระโดดของอุตสาหกรรมเอไอทั่วโลกได้ขับเคลื่อนหุ้นในกลุ่มห่วงโซ่อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ซึ่งนำโดยซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และ เอสเค ฮาเนกซ์ ให้ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผลักดันให้ตลาดหุ้นเกาหลีติดอันดับประเทศที่มีผลงานโดดเด่นที่สุดระดับโลก ทว่าเมื่อกลุ่มผู้สร้างกำไรรีบดำเนินนโยบายรับเงินคืน กำไรจากหุ้นกลุ่มชิพหน่วยความจำซึ่งปรับตัวขึ้นมากเกินไปก่อนหน้านี้ก็ถูกเทขายออกอย่างรวดเร็ว เผยให้เห็นถึงความเปราะบางของตลาด ดัชนีเคเอสพีไอร่วงลงถึงร้อยละ 22 ในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว และต้องกระตุ้นมาตรการป้องกันความเสี่ยงระดับตลาด (Circuit Breaker) ถึง 4 ครั้ง ซึ่งถือเป็นหนึ่งช่วงเวลาที่ผันผวนที่สุดในหลายปีที่ผ่านมา รากเหง้าของการดิ่งลงแบบหน้าผานี้มาจากโครงสร้างตลาดที่กระจุกตัวอยู่ในหุ้นไม่กี่ตัวที่มีความสำคัญสูง การพึ่งพาการปรับตัวขึ้นของยักษ์ใหญ่สองเจ้าในอุตสาหกรรมชิพมากเกินไป ทำให้เมื่อกระแสความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนทิศทาง ตลาดโดยรวมจะขาดเบาะรองรับที่เพียงพอ และง่ายต่อการเกิดการเทขายต่อเนื่องกันเป็นลูกโซ่

พร้อมกันนั้น การถอนตัวของเงินทุนที่อาศัยเลเวอเรจหรือการกู้ยืมมาลงทุนเร่งความเร็วขึ้นอีกขั้น กัดเซาะแรงกดดันด้านขาลงของตลาด ระดับหนี้สินภาคครัวเรือนของเกาหลีใต้อยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้วมานาน ในช่วงที่กระแสมarket เอไอร้อนแรง นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากตัดสินใจขยายขนาดพอร์ตด้วยเงินกู้จากบัญชีมาร์จิ้นและสินเชื่อทั่วไป เมื่อราคาหุ้นหมุนหัวลงสู่ด้านล่าง เส้นหยุดขาดทุนและเงื่อนไขการเรียกเพิ่มเงินประกันถูกทะลุ เกิดคำสั่งขายบังคับระลอกใหญ่ ซ้ำเติมให้เกิดวัฏจักรป้อนกลับเชิงลบที่ราคาตกต่ำกระตุ้นให้เกิดการปิดพอร์ตบังคับมากขึ้น สำหรับคนรุ่นใหม่หลายคน นี่ไม่ใช่แค่การหายสาบสูญของเงินต้น แต่หมายถึงภาระการชำระหนี้เพิ่มเติมในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ กองทุน ETF แบบใช้เลเวอเรจสำหรับหุ้นรายตัวที่เพิ่งเปิดตัวในตลาดยังมีส่วนซ้ำเติมความผันผวนในครั้งนี้ เครื่องมือเหล่านี้แม้จะขยายผลกำไรในช่วงขาขึ้นก็ตาม แต่ในภาวะตลาดแกว่งตัวก็กัดกินเงินต้นเพิ่มขึ้นเท่าทวีคูณ เนื่องจากคุณสมบัติการเก็งกำไรที่ส่งผลกระทบต่อนักลงทุนรายย่อยอย่างมาก หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของเกาหลีใต้จึงรีบออกมาตรการสกัดกั้นทันที โดยชะลอการอนุมัติผลิตภัณฑ์ใหม่ชั่วคราว สั่งระงับกิจกรรมโปรโมตของสถาบันการเงิน และปรับเพิ่มเกณฑ์ขั้นต่ำเงินสดสำหรับนักลงทุนรายบุคคล เพื่อพยายามลดความร้อนแรงของอารมณ์ตลาดลง

ภายใต้การเร่งเร้าของอัลกอริทึมแนะนำเนื้อหาและเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการใช้งาน ปัญหาทางการเงินส่วนบุคคลที่แต่เดิมแยกจากกันถูกดึงมารวมกันกลายเป็นปรากฏการณ์บทสนทนาข้ามแพลตฟอร์มอย่างรวดเร็ว นักลงทุนใช้การแสดงออกที่ преувеличивать เพื่อจำลองเส้นทางการเคลื่อนไหวของดัชนี ใช้การปรับเปลี่ยนพฤติกรรมการกินเป็นอุปมาแทนการหดตัวของสินทรัพย์ รูปแบบการสื่อสารที่แปลงความกังวลให้จับต้องได้และสร้างความบันเทิงนี้ ในแก่นแท้คือความพยายามแสวงหาความผูกพันทางจิตวิทยาท่ามกลางบริบทมหภาคที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน แม้การหยอกล้อหน้าจอจะช่วยลดแรงกดดันทางจิตใจได้ชั่วคราว แต่ตัวเลขความเสียหายที่แท้จริงย่อมไม่หายไปเพียงเพราะคำล้อเลียน วิถีวงจรของตลาดครั้งนี้ที่พุ่งสูงขึ้นด้วยความคลั่งไคล้แล้วร่วงลงอย่างรวดเร็วจึงเผยให้เห็นพื้นที่ความเสี่ยงอย่างชัดเจน จากการซื้อขายในธีมฮอตที่แออัดเกินขีดจำกัด การไหลเข้าของเงินทุนแบบใช้เลเวอเรจอย่างขาดสติ และการไล่ตามกระแสนักลงทุนรายย่อยแบบขาดตรรกะ เมื่อทิศทางตลาดพลิกผัน ความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่เหล่านี้จะประสานกันทำงาน เปลี่ยนการปรับพื้นฐานราคาให้กลายเป็นวิกฤตสภาพคล่องแบบไล่ขาย นักลงทุนรุ่นใหม่ที่ใช้นิทานตลกในโซเชียลมีเดียเพื่อกลั่นกรองความวิตกกังวล จึงจำเป็นต้องเผชิญหน้ากับผลกระทบทางการเงินที่จับต้องได้จากการใช้เลเวอเรจและการเดิมพันในธีมเดียว