ในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียเมื่อวันศุกร์ ตลาดทองคำสปอตมีปริมาณการซื้อขายเบาบาง โดยราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ รอบระดับ 4,240 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ นักลงทุนทั้งฝั่งซื้อและขายต่างระมัดระวังตัวท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังต่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ทำให้ภาพรวมตลาดมีลักษณะเคลื่อนไหวในกรอบเพื่อสะสมแรงส่ง ขณะนี้ภาวะตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยสัญญาณจากหลายฝ่ายมีความสลับซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงไปมา อิหร่านได้ประกาศชัดเจนถึงแผนดำเนินการกับเป้าหมายเฉพาะในพื้นที่ช่องแคบ รวมถึงเตรียมจำกัดการเดินเรือของเรือสหรัฐฯ และอิสราเอล เพื่อประสานงานกับการปฏิบัติการทางทหารของกลุ่มกบฏฮูตีในทะเลแดง ส่งผลให้ความเสี่ยงที่ความขัดแย้งในภูมิภาคจะลุกลามขยายวงกว้างเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ช่องทางทางการทูตยังไม่ถูกปิดตายโดยสิ้นเชิง โดยมีการเจรจาฟื้นฟูเส้นทางเดินเรือระหว่างหลายประเทศอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับความมั่นใจของเจ้าหน้าที่รัฐบาลสหรัฐฯ ต่อแนวโน้มสถานการณ์ สถานการณ์ที่ผสมผสานระหว่างการเผชิญหน้าและการเจรจานี้ ทำให้เงินทุนในตลาดตัดสินใจวางเดิมพันในทิศทางเดียวได้ยาก

นอกเหนือจากความผันผวนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังกลายเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางราคาทองคำ ความไม่แน่นอนในห่วงโซ่อุปทานพลังงานส่งผลให้ความกังวลต่อการฟื้นตัวของเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด จะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด ปัจจุบันนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ประเมินความน่าจะเป็นที่เฟดจะดำเนินมาตรการเข้มงวดเพิ่มเติมในเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณร้อยละ 60 โดยเจ้าหน้าที่เฟดยังเน้นย้ำซ้ำๆ ว่าหากข้อมูลราคาผู้บริโภคยังคงสูงกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางจะไม่ลังเลที่จะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม ความคาดหวังนี้ทำหน้าที่เหมือนแรงกดดันด้านบนตลาด กีดขวางแรงซื้อจากนักลงทุนที่อยากไล่ราคา ขณะที่ตอนนี้สายตาของนักลงทุนทั่วโลกจับจ้องไปที่รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ฉบับล่าสุด ซึ่งเป็นมิเตอร์ชี้วัดความแข็งแกร่งของการจ้างงาน และเป็นหลักอ้างอิงสำคัญในการกำหนดขั้นตอนต่อไปของธนาคารกลาง

แม้จะถูกกดดันจากทิศทางนโยบายการเงิน แต่ความต้องการทองคำเพื่อถือครองจริงกลับช่วยสร้างแนวรับที่มั่นคงให้กับราคา นักสถาบันในประเทศทยอยเพิ่มสัดส่วนการลงทุนผ่านกองทุน ETF อย่างต่อเนื่อง พร้อมบันทึกการไหลเข้าสุทธิติดต่อกันกว่าสองสัปดาห์ ซึ่งสะท้อนกลยุทธ์การจัดพอร์ตระยะยาวของเงินทุนใหญ่ในจังหวะราคาอ่อนตัว ในเชิงเทคนิค บริเวณระดับต่ำสุดก่อนหน้านี้เริ่มแสดงศักยภาพในการรองรับการขายได้อย่างแข็งแกร่ง หากสามารถยืนฐานได้ในโซนนี้ แนวโน้มราคาจะมีโอกาสทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยาวและปานกลาง รวมถึงระดับราคาเลขกลมที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี ยังต้องเฝ้าระวังความผันผวนระยะสั้นอย่างใกล้ชิด โดยความสำเร็จในการหลุดกรอบเคลื่อนไหวในปัจจุบันเพื่อเปิดพื้นที่การเติบโตทั้งหมด ล้วนขึ้นอยู่กับผลการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานในคืนนี้ และอิทธิพลของมันต่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต