เจพีมอร์แกนได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สำหรับสิ้นปี 2026 ขึ้นจากระดับ 7,800 จุด เป็น 8,000 จุด เมื่อคำนวณจากราคาปิดวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ระดับ 7,757.64 จุด หมายความว่ายังมีช่องว่างสำหรับการปรับตัวขึ้นอีกประมาณ 3.1% แรงหนุนหลักของการปรับเพิ่มครั้งนี้มาจากแนวโน้มผลกำไรของบริษัทที่มั่นคง และความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของตลาดว่าการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่จะกระตุ้นการเติบโตของรายได้ให้เร่งตัวขึ้น การคาดการณ์นี้ส่งผลให้กระแสความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวอลล์สตรีทร้อนแรงขึ้น โดยปัจจุบันมีโบรกเกอร์อย่างน้อย 7 แห่งที่ให้มุมมองเชิงบวกว่าจะแตะระดับ 8,000 จุดภายในสิ้นปี 2026

ในส่วนของผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าคำสั่งซื้อที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้กำลังค่อยๆ เปลี่ยนเป็นรายได้ที่รับรู้จริง ซึ่งเป็นการสนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจคลาวด์ แนวโน้มนี้ไม่เพียงแต่ยืนยันถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของค่าใช้จ่ายด้านทุนสำหรับ AI แต่ยังช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราการผลตอบแทนจากการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในไตรมาสที่ 2 ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Google, Amazon และ Microsoft ได้แสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากการลงทุนใน AI ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของธุรกิจคลาวด์ การขยายตัวของยอดคำสั่งซื้อที่คงค้าง และความชัดเจนที่สูงขึ้นของกระแสเงินสด ช่วยลดความกังวลของนักลงทุนว่าการใช้จ่ายจำนวนมากจะสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่าหรือไม่

พร้อมกับการเกิดผลประโยชน์จาก AI คาดการณ์ผลกำไรของบริษัทที่เกี่ยวข้องก็ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นตามไปด้วย เจพีมอร์แกนได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของดัชนี S&P 500 สำหรับปี 2026 จาก 350 ดอลลาร์ เป็น 365 ดอลลาร์ และสำหรับปี 2027 จาก 390 ดอลลาร์ เป็น 420 ดอลลาร์ จากข้อมูลงบการเงินที่เปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้ ผลการดำเนินงานของตลาดยังยืนยันถึงแนวโน้มเชิงบวกนี้ ในจำนวน 436 บริษัทที่เป็นส่วนประกอบของดัชนี S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 แล้ว มี 85.1% ที่ทำผลประกอบการได้ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 68% นับตั้งแต่ปี 1994 อย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่าพื้นฐานผลกำไรของบริษัทจะแสดงออกมาอย่างแข็งแกร่ง แต่เจพีมอร์แกนยังคงเป้าหมายอัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อผลกำไรของดัชนี S&P 500 ไว้ที่ประมาณ 20 เท่า ทางธนาคารมองว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงในปัจจุบัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้น และแรงกดดันจากอุปทานของการออกหุ้นและพันธบัตรจำนวนมาก ล้วนเป็นปัจจัยที่จำกัดการขยายตัวของมูลค่าตลาด นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นสะสมแล้ว 13.3% โดยความรู้สึกเชิงบวกต่อ AI มีบทบาทสำคัญในการสนับสนุน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซและความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างหลายประเทศยังคงมีความไม่แน่นอน ซึ่งส่งผลกระทบอย่างต่อเนื่องต่อตลาดน้ำมันและอุตสาหกรรมการขนส่ง ปัจจัยเหล่านี้ในอนาคตอาจส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาสินทรัพย์ในวงกว้างผ่านความผันผวนของราคาพลังงานและการเปลี่ยนแปลงของความยอมรับความเสี่ยง