รายงานจากสื่อต่างประเทศระบุว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์กันไว้ทั่วไป อดีตกรรมการบริหารธนาคารกลางญี่ปุ่นชี้ว่า โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายติดต่อกันเป็นเดือนที่สองในการประชุมเดือนตุลาคมกำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งจังหวะนี้จะเร็วกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ

ก่อนหน้านี้ธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่งดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไป โดยห่างจากการดำเนินการในเดือนมิถุนายนเพียงสามเดือน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเร่งรีบในการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ คาซึโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นระบุอย่างชัดเจนว่า จุดเน้นของนโยบายได้เปลี่ยนจากการผลักดันให้เงินเฟ้อบรรลุเป้าหมาย มาเป็นการป้องกันการพุ่งสูงขึ้นของเงินเฟ้อเกินคาด อดีตกรรมการบริหารมองว่า ถ้อยแถลงดังกล่าวส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่า จังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจเร่งตัวขึ้นยิ่งขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงที่เงินเฟ้อพื้นฐานจะทะลุเป้าหมายไม่ได้ลดลงในเดือนข้างหน้า بلอาจทวีความรุนแรงขึ้น ประกอบกับระดับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันที่ 1.25% ซึ่งยังถือว่าต่ำอยู่ การเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและรวดเร็วจึงเป็นเหตุผลที่มีน้ำหนักมากที่สุด

ข้อมูลแนวโน้มราคาล่าสุดยังยืนยันถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐานเมื่อหักปัจจัยจากอาหารสดและปัจจัยชั่วคราวในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งสูงขึ้นจากเดือนกรกฎาคมที่ 2.3% หากประเมินจากสถานการณ์พื้นฐาน อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะแตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 2% ในช่วงกลางปีหน้า ซึ่งหมายความว่าจะยังมีพื้นที่สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้ง ขณะที่ค่ามัธยฐานจากการสำรวจตลาดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายไว้เพียง 1.75%

ในช่วงที่ผ่านมา ธนาคารกลางหลักทั่วโลกมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพร้อมกันซึ่งเกิดขึ้นได้ยาก แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งล่าสุด แต่ค่าเงินเยนกลับอ่อนค่าลง ซึ่งสาเหตุหลักมาจากการลงมติคัดค้านภายในคณะกรรมการนโยบาย กรรมการสองคนที่ได้รับการแต่งตั้งล่าสุดจากนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ได้ลงมติคัดค้าน โดยนางทาคาอิจิมีแนวโน้มสนับสนุนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมาโดยตลอด อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่า เสียงคัดค้านเหล่านี้ไม่เพียงพอที่จะพลิกทิศทางโดยรวมของการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ รัฐบาลญี่ปุ่นน่าจะไม่มีแนวโน้มเข้าแทรกแซง เนื่องจาก การขัดขวางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงยิ่งขึ้น ซึ่งจะซ้ำเติมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในประเทศ โดยเฉพาะในบริบทที่ญี่ปุ่นต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานและอาหารอย่างมาก

จากการประเมินราคาในตลาด นักเทรดให้โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายเดือนตุลาคมอยู่ที่ประมาณ 30% ในทางตรงกันข้าม นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการดำเนินการครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคมปีนี้หรือเดือนมกราคมปีหน้า โดย 58% คาดว่าจะขึ้นในเดือนมกราคม และประมาณ 35% คาดว่าจะขึ้นในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม มีมุมมองที่ว่า โอกาสที่จะเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไปจนถึงสิ้นปีหรือช้ากว่านั้นนั้นต่ำมาก แกนกลางของการถกเถียงในตลาดจึงอยู่ที่ว่าธนาคารกลางจะมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องเร่งด่วนที่ไม่สามารถรอได้หรือไม่