หลังตลาดหุ้น คริปโตเคอร์เรนซี และสินค้าโภคภัณฑ์เผชิญความผันผวนรุนแรงในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ปีเตอร์ ชีฟ นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันและนักลงทุนขาขึ้นทองคำชื่อดัง กลับมาจับตาบิตคอยน์อีกครั้ง โดยเขามองว่านักลงทุนอาจกำลังเผชิญหน้าต่างระยะเวลาสั้น ๆ ก่อนการปรับฐานขนาดใหญ่จะเกิดขึ้น ซึ่งอาจเป็นโอกาสสุดท้ายที่ค่อนข้างเอื้อต่อการขายบิตคอยน์

ชีฟเปรียบเทียบการรีบาวด์แรงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และโลหะมีค่าในวันจันทร์ กับบิตคอยน์ที่ยังแกว่งตัวต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ระดับ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในมุมมองของเขา โครงสร้างตลาดเช่นนี้ไม่ปกติ เพราะการฟื้นตัวของหุ้นและโลหะมีค่าไม่ได้หนุนให้บิตคอยน์แข็งค่าตาม แต่กลับทำให้ความอ่อนแอของสินทรัพย์ดิจิทัลเด่นชัดขึ้น เขายังเตือนนักลงทุนบนโซเชียลมีเดียว่า หากตลาดเปลี่ยนทิศเพิ่มเติม ช่องทางสำหรับผู้ที่ถือบิตคอยน์ในการปรับสถานะอาจเหลือไม่มาก

ในความเห็นสาธารณะอีกฉบับ ชีฟระบุว่า แม้ตลาดจะผันผวนรุนแรงหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ แต่ตลาดหุ้นโดยรวมยังค่อนข้างทรงตัว ทองคำและเงินปรับตัวขึ้น ขณะที่บิตคอยน์ย่อตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ความแตกต่างดังกล่าวทำให้เขามองว่าจังหวะการซื้อขายในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายนอาจกำลังส่งสัญญาณบ่งชี้ทิศทางสินทรัพย์ในระยะถัดไป

บิตคอยน์เผชิญแรงกดดันต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ก่อนหน้านี้ระหว่างกลางเดือนสิงหาคมถึงปลายเดือนกันยายน บิตคอยน์เคยปรับตัวขึ้นสะสมราว 37% แต่หลังทรงตัวได้เพียงระยะสั้นก็กลับมาอ่อนแรงลง ณ วันอังคาร ราคาบิตคอยน์อยู่ที่ 74,302 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 13.21% จากจุดสูงสุดล่าสุดที่ใกล้ระดับ 87,000 ดอลลาร์สหรัฐ และนับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน บิตคอยน์ปรับลดลงแล้วราว 15%

ทองคำเองก็ไม่ได้มีทิศทางง่ายเช่นกัน นับตั้งแต่ปี 2026 ราคาทองคำปรับลงจากระดับประมาณ 4,331 ดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ 4,075 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลงสะสม 5.63% แม้ราคาทองคำจะปรับขึ้น 5% ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน และชีฟยังคงมองบวกต่อแนวโน้มระยะยาวของทองคำ แต่ราคาปัจจุบันยังต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดใกล้ระดับ 4,680 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงปลายเดือนสิงหาคมราว 13% สิ่งนี้บ่งชี้ว่า แม้โลหะมีค่าจะฟื้นตัวได้บ้างจากการรีบาวด์ระยะสั้น ตลาดก็ยังอยู่ในช่วงแกว่งตัวหลังปรับฐานจากจุดสูง

เมื่อเทียบกับบิตคอยน์และทองคำ ทิศทางตลาดหุ้นในอนาคตกลับยากต่อการประเมินมากขึ้น ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นสะสม 10.08% นับตั้งแต่ปี 2026 ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนจากความอ่อนแอของบิตคอยน์และทองคำ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของดัชนีไม่ได้บดบังความแตกต่างระหว่างรายหุ้น ในช่วงที่ผ่านมา หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาด ขณะที่หลายอุตสาหกรรมปรับตัวเพียงเล็กน้อย หรือบางกลุ่มยังปรับลดลง

ข้อถกเถียงเกี่ยวกับธีมปัญญาประดิษฐ์ก็ร้อนแรงขึ้นเช่นกัน เมื่อความขัดแย้งระหว่างมูลค่าหุ้นที่สูง ค่าใช้จ่ายด้านทุน และการทำกำไรที่จับต้องได้ของบริษัทบางแห่งปรากฏชัดขึ้น ตลาดจึงเริ่มประเมินความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นรอบนี้ใหม่ หากเงินทุนยังคงไหลเข้าสู่หุ้นเทคโนโลยีผู้นำเพียงไม่กี่ราย ดัชนีอาจยังรักษาความแข็งแกร่งไว้ได้ แต่ถ้าสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเกิดการปรับฐาน ความเสี่ยงก็อาจลุกลามไปยังตลาดในวงกว้าง