ผลการศึกษาล่าสุดของธนาคารดีบีเอสระบุว่า เมื่อเอเชียมีบทบาทเพิ่มขึ้นในระบบนิเวศทองคำระดับโลก สถาบันการเงินระหว่างประเทศหลายแห่งหันมาสนใจโครงสร้างพื้นฐานทองคำในภูมิภาคมากขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางบางส่วนกำลังประเมินความเป็นไปได้ในการเก็บสำรองทองคำอย่างเป็นทางการไว้ในเอเชีย ผลสำรวจพบว่า ผู้ตอบแบบสำรวจราวครึ่งหนึ่งของสถาบันบริหารสินทรัพย์และธนาคารระบุว่า โครงสร้างพื้นฐานทองคำที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐทำให้พวกเขาสนใจศูนย์กลางในเอเชียมากขึ้น ส่วนผู้ตอบแบบสำรวจที่เป็นธนาคารกลาง 1 ใน 4 กำลังประเมินความเป็นไปได้ในการใช้เอเชียเป็นสถานที่เก็บสำรองอย่างเป็นทางการ

รายงานฉบับนี้มุ่งเน้นการเปลี่ยนแปลงบทบาทของทองคำในระบบการเงินโลก การเติบโตของศูนย์กลางทองคำในเอเชีย และการพัฒนาทองคำแบบโทเคน การศึกษานี้มอบหมายให้หน่วยงานอิสระดำเนินการสำรวจธนาคารกลาง สถาบันบริหารสินทรัพย์ และธนาคารในช่วงเดือนกันยายน 2026 และเปิดเผยผลสำรวจเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน รายงานระบุว่า ปัจจัยสำคัญที่จะเปลี่ยนความสนใจไปสู่การจัดสรรจริงไม่ได้อยู่ที่ความต้องการทองคำเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงสภาพคล่องของตลาด ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และโครงสร้างพื้นฐานที่น่าเชื่อถือ

ในด้านตรรกะการจัดสรรของธนาคารกลาง ผู้ตอบแบบสำรวจ 1 ใน 4 กำลังประเมินศูนย์กลางในเอเชียอย่างจริงจังเพื่อใช้เป็นสถานที่เก็บสำรองทองคำอย่างเป็นทางการ เมื่อเลือกสถานที่เก็บทองคำแห่งใหม่ ผู้ตอบแบบสำรวจราวครึ่งหนึ่งมองว่าความมั่นคงทางกฎหมายและความเป็นกลางทางการเมืองเป็นเงื่อนไขสำคัญที่สุด นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของธนาคารชี้ว่า เอเชียเป็นแหล่งความต้องการทองคำกายภาพที่สำคัญมานาน แต่โครงสร้างพื้นฐานด้านการซื้อขายยังกระจุกตัวอยู่ในศูนย์กลางการเงินตะวันตก ขณะที่บทบาทของตลาดเอเชียเพิ่มขึ้นและช่องทางลงทุนใหม่ ๆ ปรากฏขึ้น ความสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานที่น่าเชื่อถือจึงสูงขึ้นด้วย

การศึกษานี้มองว่า การจัดสรรทองคำของธนาคารกลางกลายเป็นเสาหลักเชิงโครงสร้างที่สำคัญของตลาดทองคำโลก ภาคทางการกำลังปรับพอร์ตเงินสำรองระหว่างประเทศภายใต้ภูมิรัฐศาสตร์ที่แตกกระจายมากขึ้น ความเสี่ยงจากมาตรการคว่ำบาตรที่เพิ่มขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับการกระจุกตัวของสำรองมากเกินไป แม้ธนาคารกลางจะถือครองทองคำมาตั้งแต่ยุคมาตรฐานทองคำ แต่ปัจจุบันภาคทางการให้น้ำหนักกับคุณสมบัติเชิงยุทธศาสตร์มากกว่าสถานะการถือครองทางประวัติศาสตร์

ข้อมูลของสภาทองคำโลกระบุว่า ในช่วงปี 2009 ถึง 2025 การถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.2% ต่อปี แนวโน้มดังกล่าวทำให้ความต้องการของธนาคารกลางกลายเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างที่ยั่งยืนมากขึ้นต่อตลาดทองคำ ในขณะเดียวกัน สถาบันการเงินยังจับตาโอกาสจากการแปลงเป็นดิจิทัลของทองคำและผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่น ๆ ในเอเชีย นอกจากทองคำกายภาพแล้ว ผู้ตอบแบบสำรวจมองว่าช่องทางที่มีศักยภาพเติบโตสูงในอีก 1 ปีข้างหน้า ได้แก่ กองทุน ETF ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ และทองคำแบบโทเคน ที่สัดส่วน 27% 27% และ 18% ตามลำดับ

สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน สถาบันการเงินให้ความสำคัญกับสภาพคล่อง ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ การชำระราคาและการรับฝาก รวมถึงประสิทธิภาพด้านต้นทุน มากกว่าการจับคู่เขตเวลาและความใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์ ธนาคารดีบีเอสระบุว่า การเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานระดับภูมิภาคของเอเชียอาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย สนับสนุนการชำระราคาและรับฝากในท้องถิ่น และเอื้อต่อการซื้อขายทองคำแท่งมากขึ้น

รายงานยังระบุว่า ในปี 2025 เอเชียคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของความต้องการลงทุนทองคำแท่งและเหรียญทองทั่วโลก รวมถึงความต้องการเครื่องประดับ ขณะที่ความต้องการทองคำทั่วโลกในปีที่แล้วสูงเกิน 5,000 ตัน คิดเป็นมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 555,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ