Trong tuần này, tỷ giá hối đoái của đồng yên đã tăng lên đáng kể, và thị trường cho rằng chính quyền nhật bản đang gia tăng "sự can thiệp bí mật". Tuy nhiên, ngân hàng nhật bản có thể thông báo tại hội nghị về chính sách tiền tệ vào ngày 28 để giữ lãi suất cực thấp không đổi, điều này sẽ làm tăng áp lực giảm giá trên đồng yên. Các nhà phân tích dự đoán nền kinh tế nhật bản sẽ gặp khó khăn tạm thời vì tình trạng suy thoái của yen có thể kéo dài và căng thẳng lạm phát trong nước tăng cao.

Theo báo cáo của nhật bản, kyodo news vào ngày 25, tỷ giá hối đoái của đồng yên lại bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp của chính phủ.

Kyodo đã trích dẫn quan điểm của các thành viên thị trường cho rằng chính phủ nhật bản và ngân hàng trung ương đã thực hiện một lần nữa "sự can thiệp bí mật" không được chính thức xác nhận sau ngày 21.

Vào ngày 24, tỷ giá hối đoái của một đồng đô la tăng lên hơn 4 yen so với 149.5 yen, trở lại dưới 145.5 yen. Bộ trưởng tài chính của nhật, shoichi suzuki, đã gửi ra một tín hiệu can thiệp mạnh mẽ, nói rằng "không bao giờ cho phép sự dao động quá mức do suy đoán".

Báo cáo cho biết chính phủ và ngân hàng trung ương nhật bản đã can thiệp rất lớn để mua khoảng hơn 5 nghìn tỷ yen vào ngày 21 khi tỷ giá hối đoái của đồng yên ở New York đạt đến 152 yen so với đồng đô la. Tỷ giá hối đoái của đồng yên đã tăng lên gần 146 yen. Bộ tài chính không thừa nhận việc can thiệp vào thị trường ngoại tệ đã có một sự điều chỉnh "chiến thuật" so với sự can thiệp của quan chức vào ngày 22 tháng 9.

Bộ tài chính nhật bản và ngân hàng nhật bản đã can thiệp vào thị trường ngoại tệ vào ngày 22 tháng 9 bằng cách mua yen và bán đồng đô la. Phó bộ trưởng bộ tài chính nhật bản koda thực tế nói rằng "không thể chịu đựng được sự dao động thái quá đáng của tỷ giá hối đoái". Đây là lần đầu tiên nhật bản can thiệp ngoại tệ bán được đồng đô la trong 24 năm để tránh sự suy yếu thái quá của đồng yên. Sự can thiệp bán đô la cuối cùng là vào tháng 6 năm 1998, vào thời điểm khủng hoảng tài chính nghiêm trọng nhất ở châu á.

Đối với một loạt các hoạt động như can thiệp không công khai của chính phủ, giám đốc kinh tế học học viện kinh tế cuộc sống đầu tiên của nhật bản, kumuno yingsheng cho rằng đó là một giới hạn, "với sự tích lũy của sự can thiệp, thị trường sẽ dần dần nhận ra thẻ của chính phủ".

Theo một bài báo của kyodo, koda thực tế, người thực hiện việc can thiệp vào thị trường ngoại tệ, đã nói với báo chí ngày 24 rằng các nhà chức trách đang "đối phó thích đáng với sự thay đổi thái quá trong 365 ngày, 24 giờ". Vào ngày 26, tỷ giá hối đoái của đồng yên đã giảm xuống 148.3 yen từ mức cao nhất trong tuần.

Mối nguy hiểm của mâu thuẫn chính sách

Ngân hàng nhật bản sẽ công bố quyết định mới nhất về tỷ lệ lãi suất vào ngày 28, và thông thường dự đoán thị trường sẽ duy trì tỷ lệ lãi suất cực thấp bất biến, làm dấy lên mối quan tâm của các nhà phân tích về sự mâu thuẫn giữa chính sách tiền tệ và hiệu quả của can thiệp ngoại tệ.

Vào ngày hôm nay, shoichi suzuki cho biết không có sự mâu thuẫn giữa việc bộ tài chính nhật mua yen để hỗ trợ tiền tệ và việc ngân hàng nhật bản in tiền để duy trì chính sách tiền tệ lỏng lút.

Khi được hỏi trong một buổi họp báo ngày hôm đó liệu việc thả lỏng tiền tệ của ngân hàng nhật có thể làm cho yen yếu đi quá mức, ông suzuki nói rằng việc thả lỏng tiền tệ được thiết kế để đạt được sự ổn định bền vững về giá cả và tăng lương; Và chính sách can thiệp tiền tệ là để đối phó với sự dao động thái quá của thị trường. "Chúng khác nhau về mục tiêu chính sách, nên chúng không mâu thuẫn." Suzuki nói thêm rằng chính sách của ngân hàng nhật bản được thiết kế để đạt được sự ổn định giá cả, chứ không chỉ là vấn đề tiền tệ.

Nhật bản không có cách nào để thoát khỏi tình trạng này. Sự kiên trì của chính quyền về chính sách tiền tệ siêu lỏng ngày càng bị lên án, nhưng việc tăng tỷ lệ tăng là một vấn đề lớn đối với nền kinh tế nhật bản.

Chủ tịch của ngân hàng nhật bản, haruhiko kuroda, đã nhiều lần nói rằng trong bối cảnh tăng lãi suất mạnh mẽ của cục dự trữ liên bang, không thể nào thay đổi được sự sụt giảm đáng kể của đồng yên nếu tăng thêm một chút, mà có thể ảnh hưởng đến việc phục hồi kinh tế nhật bản.

Theo phỏng đoán rằng chính sách tiền tệ siêu lỏng có thể được điều chỉnh vào năm tới, ủy viên của ngân hàng nhật bản, thành viên thành phố masaishi, đã nói rằng việc tăng lãi suất bây giờ "có ảnh hưởng tiêu cực rất lớn" và "nếu những ảnh hưởng tiêu cực cứ tiếp tục tích lũy, khả năng nhật bản sẽ rơi vào deflation một lần nữa sẽ gia tăng". Những rủi ro trong nền kinh tế thế giới hiện nay không thể lờ đi, và việc điều chỉnh chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo là "quá sớm".

Trong khi tỉnh tài chính và thị trường đối đầu với nhau ngày càng gay gắt, vẫn còn nhiều nghi vấn về hiệu quả bền vững trên thị trường. Điều này là do chính sách tiền tệ của nhật và mỹ khác nhau gây ra lệch lãi suất, nguyên lý cơ bản của sự mất giá của yen so với đồng đô la vẫn không thay đổi.

Theo quan điểm của goto, trong nửa năm tới, khi nền kinh tế hoa kỳ có dấu hiệu suy thoái, những dự đoán về việc tăng tốc chậm có thể tăng lên, nhật bản can thiệp vào thị trường ngoại tệ để câu giờ trước đó, nhưng tỷ giá hối đoái đã thay đổi một cách đột ngột hoặc làm cho các kế hoạch kinh doanh và đầu tư của các doanh nghiệp bất ngờ.

Các chuyên gia nói chung tin rằng nền kinh tế nhật bản tạm thời không thể thoát khỏi áp lực và khó khăn của lạm phát cao do sự trì trệ của yen gần đây và chi phí sinh hoạt xã hội cao.

Sự đối lập giữa các quan điểm trong nước ngày càng rõ ràng về việc tăng lãi suất hay tiếp tục lỏng lẻo. Vấn đề lạm phát hiện nay phần lớn là do sự gia tăng giá nhập khẩu, và sự suy giảm đáng kể của yen do tăng lương do cục dự trữ liên bang gây ra.

Theo ủy ban biên tập của nhật báo kinh tế katsuya shimizu, gần đây nhật bản đã bị buộc phải can thiệp vào thị trường ngoại tệ, nhưng áp lực giảm giá trị yen sẽ không dễ dàng biến mất.

Các số liệu gần đây nhất của bộ tổng hợp nhật bản cho thấy chỉ số giá cả trung tâm tiêu dùng của nhật tăng 3, 0% trong tháng 9 so với năm ngoái. Nếu bạn không xem xét tình huống đặc biệt của việc tăng mức tiêu thụ trong nội các Abe vào năm 2014 làm tăng giá cả trong ngắn hạn, lạm phát vào tháng 9 đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 1991, điều này làm cho người dân nhật bản đã quen với việc giảm giá rất khó chịu.

Từ đầu năm nay, đồng yên đã giảm giá khoảng 30% so với đồng đô la. Theo thống kê của ngân hàng nhật bản, giá tài nguyên tăng lên cùng với sự mất giá lớn của đồng yên, dẫn đến 19 tháng liên tiếp của các doanh nghiệp tăng lên hàng năm, chỉ số tăng giá của doanh nghiệp trong tháng 9 năm ngoái lên đến 9.7%.

Đối với hầu hết các doanh nghiệp, vì không có quyền nói lên giá cả, họ lo lắng rằng áp lực tăng lên của chi phí sẽ làm cho khách hàng mất đi, do đó, họ phải chịu đựng trong im lặng và đau đớn.

Mặt khác, người tiêu dùng cũng bị ảnh hưởng bởi giá cả hàng hóa. Một cuộc khảo sát của cơ quan dân sự cho thấy nhật bản sẽ tăng giá lên đến 18.000 loại hàng hóa, và hơn 6.000 loại hàng hóa tăng giá chỉ trong tháng 10. Trong một cuộc phỏng vấn trên đường phố với một nhà báo, người nhật nói "không có cách nào" nhưng "cố gắng dùng bữa tại nhà".

Nguồn: kinh tế tham khảo